Ανήμερα των 71ων γενεθλίων του (ιδρύθηκε στις 10 Μαρτίου 1925), ο Ολυμπιακός χάρισε στο ελληνικό βόλεϊ τον πρώτο ευρωπαϊκό του τίτλο, κάτι που κατάφερε ξανά το 2005, κατακτώντας το αναβαθμισμένο Κύπελλο Κυπελλούχων, που πλέον ονομαζόταν Top Teams Cup, και πάλι στο ΣΕΦ.

Το 1996, ο Ολυμπιακός φιλοξένησε το Final-4 του Κυπέλλου Κυπελλούχων και στην πέμπτη συνεχόμενη παρουσία του σε Final-4 κατάφερε να φτάσει στην κορυφή.

Αντίπαλός του ήταν η γερμανική Μπάγερ Βούπερταλ, την οποία νίκησε με 3-2, σε έναν συγκλονιστικό τελικό, με τους παλιούς κανονισμούς να ισχύουν φυσικά τότε.

Με τον Γιάννη Λάιο στον πάγκο, τους φοβερούς Κουβανούς Ερνάντες και Σάντσες, αλλά και μερικούς από τους κορυφαίους Έλληνες βολεϊμπολίστες, όπως ο Ντράγκοβιτς, ο Γκιούρδας, ο Μουστακίδης, ο Λυκούδης, ο Αμαριανάκης, ο Χριστοφιδέλης, ο Τσακιρόπουλος, ο Θεοδωρίδης, ο Μιχαλόπουλος και ο Δούκας, και φυσικά με τη στήριξη 18.000 φίλων της ομάδας, οι "ερυθρόλευκοι" έδειξαν από τον ημιτελικό τα... δόντια τους.

Απέναντι στην ολλανδική Άλκομ Κάπελε, η ελληνική ομάδα δυσκολεύτηκε μόνο στο 2ο σετ, το οποίο και έχασε με 17-15. Κατά τ' άλλα, πήρε εύκολα το 1ο με 15-8, ακόμα πιο εύκολα το 3ο με 15-3, ενώ το τελικό 15-11 πανηγυρίστηκε έξαλλα από τους φιλάθλους του Ολυμπιακού που είχαν κατακλύσει το ΣΕΦ.

Στον τελικό περίμενε η Μπάγερ Βούπερταλ, την οποία ο Ολυμπιακός είχε αντιμετωπίσει και πάλι εντός έδρας στη φάση των ομίλων (14/02) και μάλιστα είχε επικρατήσει με το επιβλητικό 3-0 (15-12, 15-8, 15-9). Αυτή τη φορά όμως οι Γερμανοί παρουσιάζονταν αγριεμένοι, κάτι που απέδειξαν στον ημιτελικό, διαλύοντας με 3-0 (15-10, 15-3, 15-9) την Ουνικάχα Αλμερία.

Η ομάδα του Γιάννη Λάιου ξεκίνησε εντυπωσιακά, παίρνοντας το πρώτο σετ με 15-9, αλλά οι φιλοξενούμενοι ισοφάρισαν αμέσως σε 1-1, κατακτώντας το 2ο σετ με 15-13. Ο Ολυμπιακός ξαναπήρε κεφάλι στα σετ, με το 3ο σετ να λήγει 15-7 υπέρ του. Ωστόσο, οι Γερμανοί ισοφάρισαν και πάλι (15-12) και οδήγησαν τον τελικό σε τάι μπρέικ. Εκεί, με την παρακίνηση του κόσμου και τον ασταμάτητο Σάντσες, ο Ολυμπιακός έφτασε στο 15-12 και πανηγύρισε την πρώτη ευρωπαϊκή κούπα της ιστορίας του, όχι μόνο στο βόλεϊ, αλλά σε όλα τα ομαδικά σπορ.

Η σύνθεση του Ολυμπιακού στον τελικό: Γκιούρδας (9 πόντοι -13 αλλαγές), Μουστακίδης (1 - 1), Ερνάντες (8 - 25), Σάντσες (23 - 15), Τσακιρόπουλος (7 - 2), Ντράγκοβιτς (8 - 11), Χριστοφιδέλης, Αμαριανάκης

Δεν χρησιμοποιήθηκαν οι Λυκούδης, Θεοδωρίδης, Δούκας και Μιχαλόπουλος.

Τα αποτελέσματα του Ολυμπιακού στη διοργάνωση:

Α' φάση - Β' όμιλος

10/01/96

Ντούκλα Λίμπερετς (Τσεχία) - Ολυμπιακός 1-3 (1-15, 12-15, 15-4, 9-15)

17/01/96

Ολυμπιακός - Ντεσιμπέλ Τόρχουτ (Βέλγιο) 3-0 (15-8, 15-10, 15-11)

24/01/96

Λοκομοτίβ Χάρκιβ (Ουκρανία) - Ολυμπιακός 0-3 (7-15, 10-15, 9-15)

30/01/96

Ολυμπιακός - Λέγκια Βαρσοβίας (Πολωνία) 3-0 (16-14, 15-5, 15-5)

07/02/96

Μπελογκόριε Μπέλγκοροντ (Ρωσία) - Ολυμπιακός 3-0 (15-5, 15-3, 15-11)

14/02/96

Ολυμπιακός - Μπάγερ Βούπερταλ (Γερμανία) 3-0 (15-12, 15-8, 15-9)

21/02/96

Ετζατσίμπασι (Τουρκία) - Ολυμπιακός 0-3 (7-15, 10-15, 3-15)

Βαθμολογία

1. Ολυμπιακός 6 νίκες - 1 ήττα

2. Μπάγερ Βούπερταλ 6 - 1

3. Μπελογκόριε Μπέλγκοροντ 5 - 2

4. Λέγκια Βαρσοβίας 3 - 4

5. Ετζατσίμπασι 3 - 4

6. Ντεσιμπέλ Τόρχουτ 2 - 5

7. Ντούκλα Λίμπερετς 2 - 5

8. Λοκομοτίβ Χάρκιβ 1 - 6

Final-4

09/03/96

Ολυμπιακός - Άλκομ Κάπελε (Ολλανδία) 3-1 (15-8, 15-17, 15-3, 15-11)

10/03/96

Ολυμπιακός - Μπάγερ Βούπερταλ (Γερμανία) 3-2 (15-9, 13-15, 15-7, 12-15, 15-12)